永新光学(603297)

长期成长空间打开

公司是国内显微镜、光学元件头部厂商，以精密光学加工、精密机械加工、精密装校技术为核心专长，目前是徕卡相机、德国蔡司、日本尼康等国际知名企业的核心供应商。公司在2020年制定了“五五五”战略，为未来五年发展指明了方向。公司多年经营稳健，营收高增盈利能力强。德邦证券指出，公司在光学零件组件技术铸就强产品力，在多应用场景赛道布局。其中主要包括条码扫描、机器视觉、车载镜头和激光雷达等。2022年是激光雷达量产上车元年，全年激光雷达光学元件及部件业务有望实现放量增长，打开公司长期成长空间。近年来，光学元件组件业务营收占比呈现不断上升的趋势，2021年占比达到55.33%，超过传统业务显微镜，预计未来随着光学元件组件细分产品的放量，营收占比有望进一步提升。

水晶光电(002273)

加大推广应用力度

公 司 积 极 布 局 AR-HUD/ W-HUD、激光雷达保护罩、车载摄像头等产品，其中AR-HUD在红旗实现批量生产。展望未来，公司多款AR-HUD/W-HUD产品有望在下半年快速放量;激光雷达保护罩产品已和行业主要客户进行研发或量产对接，具备持续量产的技术和市场基础。光大证券指出，公司持续推进光刻晶圆、窄带滤光片、DOE、Diffuser等多项产品开发及市场推广，部分3D核心元器件已进入大客户供应链，配套车载迎宾灯的光刻晶圆产品已贡献可观业绩。未来公司将加大相关技术在汽车电子、机器人等领域的推广应用，坚定看好光学领域创新，人工智能、物联网等智能终端产业的蓬勃发展将助力公司半导体光学业务的持续稳定增长。

斯达半导(603290)

单季业绩再创新高

公司IGBT领域客户进展领先，且产品新能源汽车、光伏等领域持续发力，营收占比不断提高。随着疫情逐步得到控制，汽车产业链开始复工复产，公司业务有序推进。2022年一季度公司实现归母净利润同比增长101.5%，持续创出历史新高。实现毛利率40.81%，同比提升6.61%;净利率为28.0%，同比提升4.83%，环比提升2.16%。东吴证券指出，随着公司在国内客户份额提升以及新客户的开拓，加之2021年公司新能源汽车主驱IGBT模块批量供应海外市场，预计2022年海外市场份额将持续提高，公司汽车IGBT模块业务有望保持高速增长。此外，2021年公司配套超60万台新能源汽车，其中A级以上车型超15万辆，2022年配套汽车数量及A级汽车占比有望进一步提升。

时代电气(688187)

市场份额有望提升

公司一季度实现收入25.45亿元，同比增长22.29%;归母净利润3.41亿元，同比增长31.01%，业绩超市场预期。2022年，随着公司车用IGBT产能爬坡，预计市场份额将大幅提高。风光发电领域公司也已布局，公司1700VIGBT产品非常成熟，产能提升后也将快速推进。首创证券指出，公司公告拟投资4.62亿元进行SiC芯片产线扩充，产能由4吋1万片扩充至6吋2.5万片。SiC芯片量产线主要面向新能源汽车和轨交领域，竞争优势持续巩固。公司目前SiC应用主要集中在3300V，2021年公司发布了针对汽车现有核心平台的碳化硅产品，预计2022年会在车厂小批量应用。碳化硅产线扩容，车规功率半导体竞争优势持续巩固。